基金：现成的组合篮子风险 3/5：中等，随市场波动
股票指数 ETF
以下规则、保障和税收适用于巴西。
它是什么
一种按相同比例持有某个指数中所有公司、像股票一样在交易所交易的ETF。没有经理挑股票，只有规则，所以持续费用可以低到主动基金的十分之一。
你读到的大多数诚实建议背后都是这个工具：便宜地买下整个市场，定期加仓，持有几十年。它不押注哪些公司，而是捕捉企业整体的长期增长。
它仍然是股票。全球指数在严重崩盘中曾腰斩，用了好几年才恢复。它之所以有效，是因为那些年里坚持投入的人最后遥遥领先；它之所以失败，是因为人们在最低点卖出。
怎么运作
- 基金买入指数成分股，并发行全天在交易所交易的份额。
- 大型投资者通过申购或赎回大额份额，让价格贴近持仓价值。
- 持续费用通常为每年 0.05% 到 0.3%，从基金资产中扣除。
- 公司的股息根据份额类别派发或再投资。
诚实的优缺点
优点
- 一次持有数百或数千家公司最便宜的方式。
- 没有基金经理风险：你得到市场回报减去极低的费用。
- 交易所开市时随时可以交易，价差很小。
- 非常适合每月定期投资。
缺点
- 它复制的市场跌多少，它就跌多少；每十年出现一次 30% 到 50% 的回撤很正常。
- 选哪个指数很重要：本国指数远不如全球指数分散。
- 境外上市的基金可能带来汇率风险和预扣税。
- 有些 ETF 用衍生品复制指数；如果你在意，确认它持有的是真正的股票。
在巴西如何获得
股票指数 ETF 可用
ETF 在 B3 像股票一样交易，每家券商都提供，大多零佣金。主要的 ETF 跟踪 Ibovespa、以雷亚尔计的标普 500 和全球指数。和股票不同，ETF 收益没有每月 20,000 雷亚尔的免税额度，要缴 15% 的税，由你自己通过每月的 DARF 缴纳。
- 账户类型: Conta em corretora（券商账户）
- 你的保障: ETF 份额以你的名义存放在 B3 的中央存管机构，所以券商倒闭不会影响它们；市场的赔偿机制可赔付最高 120,000 雷亚尔的操作损失，但从不赔付市场下跌 (来源, 核实于 2026-09-17)
- 这里的税收: 收益按 15% 缴税且没有免税额度，由投资者通过每月的 DARF 自行缴纳；派息 ETF 的分配在源头扣税 (来源, 核实于 2026-09-17)
如何开始
- 用你的 CPF（税号）开一个券商账户；大券商买卖 ETF 不收佣金。
- 选一只本地或全球的宽基 ETF，记下它的代码。
- 设置每月定期买入，在卖出获利的月份缴纳 DARF。
无论你在哪里
- 先选指数：全球基金最分散；单一国家基金是在押注一个经济体。
- 比较持续费用和基金规模；规模大、费用低、实物持仓是通常的选择。
- 通过券商在税收优惠账户里购买，设置每月买入，然后别再看价格。
试一试
登录后即可把它加入你的某个策略。
弹窗只单独模拟这一项。想和其他东西组合，请把它加入你某个策略中的资金池。
从其他国家获得
通过美国 允许· 在当地可用
在接受巴西居民的美国券商开户（有好几家，全程线上），并通过经授权的外汇交易汇款，这笔交易本身就有价差和交易税。
你得到的
- 直接以美元持有美国股票和 ETF，选择比在 B3 上市的 BDR 广得多。
- 有意持有美元，很多巴西人希望以此对冲雷亚尔走弱。
- 美国的交易成本是全球最低之列。
你放弃的
- 汇率风险是双向的：雷亚尔走强时，你换回的那天美元收益会缩水，而且每次汇款都要付价差加 IOF。
- 美国对股息征收 30% 的预扣税，巴西和美国之间没有降低税率的协定。
- 境外收入和收益按 2024 年生效的境外投资规则在巴西缴税，在年度申报中申报。
- 境外资产每年都要向巴西联邦税务局申报，超过一定门槛还要向央行申报。
- 没有 FGC。美国券商的保护只覆盖券商倒闭，从不覆盖市场亏损。
货币现实检验
同样的 BRL 1,000，放 10 年，按各国的储蓄利率计算：
留在BRL，年利率约 9.5%
BRL 2,454
换成USD，年利率约 2.5%，账户上会显示
USD 393 诱人的数字
汇率变动 67.2% 后换回BRL
BRL 2,136 你真正能花的钱
这还没扣税、没扣费，也没算上下次汇率走势完全不同的风险。国外更高的利率，只有在换回本币后依然更高，才算真正更高的回报。