債券：あなたが貸すお金リスク 2/5：低い、安定した貸し付け
地方債
以下のルール、保護、税金はアメリカ合衆国のものです。
これは何か
道路、学校、水道などの費用をまかなうために、地方や地域の政府が発行する債券です。多くの国にありますが、個人向けの商品として本当に存在するのは米国だけで、そこでは利息がたいてい連邦税、ときには州税も非課税です。
この税制上の優遇がすべてです。非課税で3パーセントの地方債は、高い税率の人にとっては課税される4パーセントの社債に勝つことがあり、税金をあまり払っていない人にとっては不利になります。
信用力の差は国債よりはるかに大きいです。ほとんどの発行体は堅実ですが、いくつかの市や地域は債務不履行を起こしており、個人向けの小さな市場では満期前に売ると割高になることがあります。
仕組み
- 地方の当局が、一般的な課税権か、特定の事業の収入を裏づけとして債券を発行します。
- たいてい年2回の固定の利息と、満期に額面を受け取ります。
- 利息は連邦所得税が非課税のことが多く、発行した州に住んでいれば州税も非課税です。
- 個々の債券は大きな単位で売買され、業者の上乗せ幅も大きいので、ほとんどの個人はファンドを通じて持っています。
正直なメリットとデメリット
メリット
- 非課税の利息なら、控えめな利回りでも課税される高い利回りより価値があることがあります。
- 投資適格の発行体の債務不履行率は、これまで低い水準です。
- 収入は安定していて、お金はわかっている日に戻ってきます。
デメリット
- 事実上、米国だけの市場です。ほかの国では個人向けの同じものはほとんどありません。
- 個々の債券は公正な価格で売るのが難しく、業者の上乗せ幅は不透明です。
- 1つの事業に結びついたレベニュー債には本当に債務不履行のリスクがあり、有名な市のいくつかも債務不履行を起こしています。
- 税率の低い人にとっては、税制上の利点はあまり価値がありません。
アメリカ合衆国での始め方
地方債 利用可能
- 口座の種類: 課税される証券口座
どこにお住まいでも
- 自分の限界税率を計算し、非課税の利回りと課税される選択肢を税引き後で比べましょう。
- 機関投資家の単位で買えない限り、1本の債券よりファンドか大きく分散した保有を選びましょう。
- 発行体の信用格付けと、その債券が税収と1つの事業の収入のどちらに裏づけられているかを確認しましょう。