債券：あなたが貸すお金リスク 2/5：低い、安定した貸し付け
国債
以下のルール、保護、税金はイギリスのものです。
これは何か
国の政府への貸し付けです。お金を渡すと、政府は決まった日に固定の利息を払い、満期に元のお金を返します。豊かな国の政府はまず支払いを怠らないので、その国債はとても安全なリターンの基準になっています。
難点は途中の価格です。債券は満期前にほかの人に売ることができ、その価格は金利と逆向きに動きます。新しい債券の利息が高くなると、利息の低い古い債券の価値は下がります。満期まで持てばこれは関係ありませんが、途中で売れば関係します。
ほとんどの国では、一般の人が国から直接、安く買えます。同じ国債は多くのファンドや年金の中にも入っています。
仕組み
- 政府は、額面、クーポンと呼ばれる固定の年利、満期日を決めて債券を発行します。
- 発行時かほかの保有者から買い、決まった日程で、たいてい年2回クーポンを受け取ります。
- 市場価格は金利とその国への信頼に応じて毎日動くので、確定する利回りは買った価格しだいです。
- 満期には、途中で価格がどうなっていても額面を受け取ります。
正直なメリットとデメリット
メリット
- 豊かな国の国債は、投資の世界で約束にいちばん近いものです。
- 満期まで持てば、収入と返済日が前もってわかります。
- 株式が下がるときに価値を保つか上がる傾向があり、組み合わせたポートフォリオを安定させます。
- 国から直接買えば、たいてい手数料は無料かほぼ無料です。
デメリット
- 金利が上がると既存の債券の価格は下がり、満期が長いほど大きく下がることがあります。
- リターンは控えめで、何年もインフレに負けることがあります。
- 財政の弱い国の国債には本当に債務不履行のリスクがあり、高い利回りはその警告サインです。
- 税制優遇口座に入れない限り、収入はたいてい課税されます。
イギリスでの始め方
イギリス国債（ギルト債） 利用可能
ギルト債は英国財務省の債券で、入札で売られ、ロンドンで取引されます。個人は、個別のギルト債を扱う証券会社やプラットフォームで少額から買うか、ギルト債ファンドを持ちます。物価連動ギルト債はRPIというインフレ指標に連動します。
- 口座の種類: Stocks and Shares ISA（非課税の投資口座） (gains and dividends inside are tax free)
- 口座の種類: General Investment Account（一般の投資口座） (an ordinary brokerage account; dividends and gains above the yearly allowances are taxable)
- 口座の種類: Self-Invested Personal Pension（SIPP、自分で運用する個人年金） (contributions get tax relief; money is locked until pension age)
- あなたの保護: 債券そのものはイギリス政府の約束です。保管している証券会社が破綻した場合、FSCSが1人あたり8万5,000ポンドまで補償します (出典, 2026-09-11 確認)
- この国の税金: 利息は所得に数えられ、Personal Savings Allowanceを使います。ギルト債の利益は譲渡益税が非課税で、ISAの中ではすべて非課税です (出典, 2026-09-11 確認)
始め方
- お金が必要になる時期に合った満期を選び、途中で売らずに済むようにしましょう。
- 個別のギルト債を扱う証券会社で買うか、扱っていなければギルト債ファンドを使いましょう。
- 満期までの利回りとクーポンを比べましょう。クーポンが低いほど、ISAの外ではリターンの大半が非課税の値上がり益として入ってきます。
どこにお住まいでも
- まず期間を決め、それに合った満期を選びましょう。そうすれば途中で売らざるを得なくなることはありません。
- 国から直接買う方法と債券ファンドを比べましょう。直接のほうが安く予測しやすく、ファンドのほうが簡単で満期が分散されます。
- クーポンではなく満期までの利回りを見ましょう。今の価格で実際に得られるのはそちらです。
- 買ったら支払日を控えて、あとは放っておきましょう。
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