Bono del gobierno
Las reglas, la protección y los impuestos de abajo son los de Reino Unido.
Qué es
Un préstamo a un gobierno nacional. Entregas el dinero, el gobierno paga intereses fijos en fechas fijadas y, al vencimiento, devuelve la suma original. Los gobiernos de países ricos casi nunca dejan de pagar, lo que hace de sus bonos el punto de referencia de cómo es un rendimiento muy seguro.
La pega es el precio en el medio. Un bono se puede vender a otra persona antes del vencimiento, y su precio se mueve en sentido contrario a los tipos de interés: cuando los bonos nuevos pagan más, los antiguos que pagan menos valen menos. Mantenlo hasta el vencimiento y nada de eso importa; vende antes y sí importa.
La mayoría de los países permite a la gente común comprar directamente al tesoro, con poco costo, y los mismos bonos están dentro de muchos fondos y planes de pensiones.
Cómo funciona
- El gobierno emite un bono con un valor nominal, una tasa de interés anual fija llamada cupón y una fecha de vencimiento.
- Lo compras en la emisión o a otro inversor y recibes el cupón según el calendario, normalmente dos veces al año.
- El precio de mercado cambia cada día con los tipos de interés y la confianza en el país, así que la rentabilidad que fijas depende del precio que pagaste.
- Al vencimiento recibes el valor nominal, haya hecho lo que haya hecho el precio en el medio.
Los pros y contras honestos
A favor
- Los bonos de gobiernos de países ricos son lo más parecido a una promesa que existe en la inversión.
- Si lo mantienes hasta el vencimiento, conoces de antemano los ingresos y la fecha de devolución.
- Suelen mantener o ganar valor cuando caen las acciones, lo que estabiliza una cartera mixta.
- Comprar directamente al tesoro suele ser gratis o casi.
En contra
- Los tipos de interés al alza bajan el precio de los bonos existentes, a veces con fuerza en los vencimientos largos.
- El rendimiento es modesto y puede quedar por detrás de la inflación durante años.
- Los bonos de gobiernos más débiles tienen un riesgo real de impago, y una rentabilidad alta es la señal de alarma.
- Los ingresos suelen tributar, salvo que el bono esté en una cuenta con ventaja fiscal.
Cómo conseguirlo en Reino Unido
Bonos del gobierno británico (gilts) disponible
Los gilts son los bonos del Tesoro británico, vendidos en subasta y negociados en Londres. Los inversores minoristas los compran en pequeñas cantidades a través de un bróker o una plataforma que liste gilts individuales, o tienen un fondo de gilts. Los gilts indexados siguen la medida de inflación RPI.
- Tipo de cuenta: Stocks and Shares ISA (cuenta de inversión libre de impuestos) (gains and dividends inside are tax free)
- Tipo de cuenta: General Investment Account (cuenta de inversión general) (an ordinary brokerage account; dividends and gains above the yearly allowances are taxable)
- Tipo de cuenta: Self-Invested Personal Pension (SIPP, pensión personal autogestionada) (contributions get tax relief; money is locked until pension age)
- Tu protección: el bono en sí es una promesa del gobierno británico; el FSCS cubre hasta 85.000 libras por persona si quiebra el bróker que lo guarda (fuente, verificado el 2026-09-11)
- Impuestos aquí: los intereses cuentan como ingreso y usan la Personal Savings Allowance; las ganancias con gilts están exentas del impuesto sobre ganancias de capital; dentro de una ISA todo está libre de impuestos (fuente, verificado el 2026-09-11)
Cómo empezar
- Elige un vencimiento que coincida con cuándo necesitas el dinero, para no tener que vender antes.
- Compra a través de un bróker que liste gilts individuales, o usa un fondo de gilts si el tuyo no los tiene.
- Compara la rentabilidad al vencimiento con el cupón: un cupón bajo significa que la mayor parte del rendimiento llega como ganancia libre de impuestos fuera de una ISA.
Estés donde estés
- Decide primero el horizonte y elige un vencimiento que coincida, para no verte nunca obligado a vender antes.
- Compara la compra directa al tesoro con un fondo de bonos; lo directo es más barato y predecible, un fondo es más sencillo y reparte los vencimientos.
- Mira la rentabilidad al vencimiento, no el cupón, porque eso es lo que de verdad ganas al precio de hoy.
- Compra, anota las fechas de pago y déjalo quieto.
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Profundiza
También llamado
gilts, treasuries, Tesouro Direto, JGB (bonos del gobierno japonés), bonos soberanos
A menudo se confunde con
- Bono corporativo: Un préstamo a una empresa que paga intereses; más arriesgado que prestar a un gobierno porque las empresas quiebran más a menudo.
- Depósito a plazo: Dinero inmovilizado en un banco durante un plazo fijo a cambio de una tasa de interés conocida.
- ETF de bonos: Un fondo que cotiza en bolsa y tiene una canasta de bonos.