杠杆交易：借来的敞口风险 5/5：非常高，你可能很快亏光
点差交易（spread betting）
以下规则、保障和税收适用于中国。
它是什么
英国和爱尔兰的一个特殊产物：对市场价格的杠杆押注，设计成赌注而不是投资，让收益免缴资本利得税。机制上它就是换了文件的 CFD：你按每点波动下注一定金额，券商报出带价差的价格，隔夜持仓要收融资费。
税务处理是双刃剑。赢的钱免税，但亏损不能抵扣任何东西；而大多数客户都在亏，所以税收优惠只帮了少数人，亏损规则却伤了多数人。
由 FCA 监管，杠杆上限和亏损披露和 CFD 一样。同样有 65% 到 80% 的散户亏钱。
怎么运作
- 你选择一个市场和每点下注金额，做多或做空，券商报出买卖双向价格。
- 盈亏等于价格变动的点数乘以你的下注金额。
- 需要预先缴纳保证金，隔夜持仓要付融资费。
- 仓位由你自己平掉、由止损单平掉，或在保证金耗尽时由券商平掉。
诚实的优缺点
优点
- 在英国和爱尔兰，赢的钱免税。
- 下注金额可以很小，可选市场很多。
- 受监管的券商必须防止你亏成负数。
缺点
- 大多数客户都亏钱，而亏损没有税收减免。
- 杠杆和融资的运作方式和 CFD 完全一样。
- 券商是你的交易对手，价格也由它设定。
- 法律上属于赌博，这也恰当地描述了典型结果。
在中国如何获得
尚未研究无论你在哪里
- 读一读券商首页上的亏损统计，再判断你是否真的相信自己是例外。
- 用几个月的模拟账户，并诚实地记录结果。
- 如果要做，就用保证止损，只拿你已经当作亏掉的钱下注。