杠杆交易：借来的敞口风险 5/5：非常高，你可能很快亏光
期货
以下规则、保障和税收适用于中国。
它是什么
一种在交易所交易、约定在某日以某价格交换某项资产或其现金价值的协议。农民和航空公司用期货锁定价格；交易者用它以十到二十倍的杠杆押注价格走向。
保证金只是合约价值的一小部分。盈亏每天以现金结算，如果亏损吃掉了保证金，你必须立刻补足，否则会被强制平仓。因为合约是义务而不是权利，一次不利的波动可能让你亏掉远超保证金的钱。
迷你和微型合约让美国和巴西的散户也能参与期货。门槛降低了，算术却没变。
怎么运作
- 你向券商缴纳初始保证金，在交易所开立多头或空头合约。
- 合约每天按市价重估，差额转入或转出你的账户。
- 如果账户低于维持保证金，你必须追加资金，否则仓位会被平掉。
- 到期时合约以现金或实物交割结算，或者你付出成本展期到下个月。
诚实的优缺点
优点
- 市场深厚透明，价差窄，有中央清算。
- 对暴露于某种大宗商品、货币或指数的人来说，是真正的对冲工具。
- 没有 CFD 那样的融资费用；成本体现在不同月份合约的价差里。
缺点
- 亏损可能超过保证金；追加保证金通知可能一夜之间就来。
- 十到二十倍的杠杆会把一个普通的糟糕星期变成全军覆没。
- 在很多市场里，一个月接一个月地展期会不断失血。
- 需要时刻盯着；这不是买了就能忘的东西。
在中国如何获得
尚未研究无论你在哪里
- 问问自己在对冲什么；如果答案是什么也没有，你就是在投机，胜算也是按此设定的。
- 先模拟交易几个月，看看追加保证金通知来得有多快。
- 如果要做，就用微型合约，只拿全部亏掉甚至亏得更多也无所谓的钱去冒险。