基金：现成的组合篮子风险 3/5：中等，随市场波动
大宗商品 ETF
它是什么
一种跟踪大宗商品价格的ETF。黄金和白银基金通常把金属存在金库里，所以基金的价值和实物一样。石油、天然气、粮食以及不能放进金库的金属，基金则用期货合约代替，而一个月接一个月地展期这些合约是有成本的，可能把持平的价格变成稳定的亏损。
大宗商品什么也不产出。公司赚取利润，债券支付利息，房产收取租金；一根金条什么也不产出，存放还要花钱。它的回报纯粹取决于下一个人愿意付多少，一个世纪下来大致跟上了通胀，仅此而已。
人们持有黄金，是把它当作应对危机和货币崩溃的保险，这份保险有时确实奏效。但作为计划的核心，它的记录很差。
怎么运作
- 实物支持的基金买入并保管金属；每一份额代表其中一小部分的所有权。
- 期货型基金持有合约，并在到期前展期，支付或收取不同月份之间的价差。
- 持续费用涵盖仓储、保险或合约成本。
- 你像任何股票一样在交易所买卖。
诚实的优缺点
优点
- 直接投资一种有时会在其他一切下跌时上涨的价格。
- 实物支持的金属基金简单，持有成本也低。
- 少量持有可以缓和投资组合最糟糕的时刻。
缺点
- 永远没有收入；回报完全来自价格。
- 期货型基金因为合约展期而不断损失价值，有时每年好几个百分点。
- 大宗商品价格波动大，可能十年原地踏步。
- 税务处理可能比较特殊；有些国家把金属基金当作收藏品征税。
在你居住的地方如何获得
无论你在哪里
- 先想清楚为什么：防范灾难是持有少量黄金的理由；增长计划不是。
- 金属方面，选择实物支持的基金，并查看金属存放和审计的地点。
- 其他品种，读一读基金如何展期合约，以及过去花了多少成本。