Opções listadas
As regras, a proteção e os impostos abaixo valem para Brasil.
O que é
Um contrato padronizado, negociado em bolsa, sobre uma ação, índice ou commodity. Uma call dá o direito de comprar pelo preço de exercício, uma put o direito de vender, até o vencimento. O comprador paga um prêmio na hora e não pode perder mais do que isso; o vendedor recebe o prêmio e assume a obrigação, com perda potencialmente ilimitada.
As opções são precificadas pelo tempo e pela volatilidade, e os dois jogam contra o comprador: cada dia que passa come o valor, e a expectativa de movimento do mercado já está no preço. Para lucrar, a ação precisa se mover mais do que o mercado já espera, na direção certa, antes que o tempo acabe.
Usadas com cuidado por profissionais para proteger carteiras. Usadas pela maioria dos operadores pessoa física como bilhete de loteria barato, com resultados de bilhete de loteria.
Como funciona
- O comprador paga um prêmio pelo direito; o vendedor o recebe e deposita margem para garantir a obrigação.
- O contrato tem preço de exercício, data de vencimento e um multiplicador, normalmente de 100 ações.
- O valor vem de quanto a ação está além do preço de exercício e de quanto tempo e volatilidade ainda restam.
- No vencimento a opção é exercida se valer alguma coisa, ou vira pó.
Os prós e contras honestos
A favor
- Uma opção comprada limita a perda ao prêmio pago.
- As puts podem proteger uma carteira contra uma queda, a um custo conhecido.
- Vender calls cobertas sobre ações que você já tem pode acrescentar um pouco de renda.
Contra
- O decaimento do tempo trabalha contra quem compra, todos os dias.
- A maioria das opções compradas vira pó; as chances favorecem quem vende, que assume risco ilimitado para tê-las.
- Complexas o suficiente para que reguladores de vários países limitem o acesso de pessoas físicas.
- Comissões e spreads são grandes em relação às quantias envolvidas.
Como ter isso em Brasil
não pesquisadoOnde quer que você esteja
- Antes de qualquer operação, calcule o preço de equilíbrio e a probabilidade de chegar nele até o vencimento; as corretoras mostram isso.
- Só compre opções com dinheiro cuja perda total você já aceitou.
- Nunca venda opções a descoberto; a perda não tem teto.
Vá mais fundo
Também chamado de
calls e puts, opções de ações, F&O (futuros e opções), derivativos
Muitas vezes confundido com
- Ações nacionais: Um pedaço de uma empresa listada no seu próprio país.
- Contrato por diferença (CFD): Uma aposta no movimento de um preço feita com exposição emprestada; você nunca é dono do ativo e paga juros diários sobre a parte emprestada.
- Futuros: Um contrato obrigatório de comprar ou vender algo a um preço definido numa data futura, negociado com exposição emprestada.