ETF alavancado ou inverso
As regras, a proteção e os impostos abaixo valem para Estados Unidos.
O que é
Um ETF feito para entregar duas ou três vezes o retorno diário de um índice, ou o contrário dele. A palavra que importa é diário. O fundo zera todo dia, então em períodos mais longos o retorno não é duas vezes o do índice; ele se desvia, normalmente para baixo, por causa de como ganhos e perdas se compõem.
Esse desvio não é um defeito de um produto; é a matemática da alavancagem diária. Num mercado sem direção, um fundo alavancado pode perder dinheiro enquanto o índice termina no zero a zero, e um fundo inverso pode perder dinheiro enquanto o índice cai.
São ferramentas para profissionais que mantêm posições por horas ou dias. Vendidos a pessoas físicas como forma de enriquecer mais rápido, na maioria das vezes deixam as pessoas mais pobres mais rápido.
Como funciona
- O fundo usa swaps e futuros para ter exposição alavancada ao índice, rebalanceada a cada fechamento.
- O retorno de cada dia é o múltiplo do retorno do índice naquele dia, menos os custos.
- Em vários dias os retornos se compõem, então o resultado depende do caminho, e não só do ponto final.
- As taxas e o custo dos derivativos são bem maiores que os de um fundo de índice simples.
Os prós e contras honestos
A favor
- Exposição ampliada sem conta de margem, para períodos de posse muito curtos.
- As perdas se limitam ao que você colocou, diferente de CFDs ou futuros.
- Fundos inversos deixam você apostar contra um mercado sem pegar ações emprestadas.
Contra
- O reinício diário faz com que os retornos de várias semanas possam ficar muito abaixo do múltiplo esperado, até negativos num mercado parado.
- As perdas dobram ou triplicam em cada queda.
- Taxas altas e custos de derivativos todo dia em que você mantém a posição.
- Vendido justamente para quem tem menos preparo para entender a aritmética.
Como ter isso em Estados Unidos
não pesquisadoOnde quer que você esteja
- Pergunte-se se está negociando por dias ou investindo por anos; se for por anos, esta é a ferramenta errada.
- Leia o exemplo do próprio fundo de como um mercado parado e instável perde dinheiro; todo prospecto tem um.
- Se ainda assim usar, dimensione para que uma perda total não mude a sua vida, e marque uma data para sair.
Vá mais fundo
Também chamado de
ETF 2x, ETF 3x, ETF inverso, ETF vendido, fundo alavancado
Muitas vezes confundido com
- ETF de índice de ações: Um fundo negociado em bolsa que copia um índice do mercado de ações a baixo custo.
- Contrato por diferença (CFD): Uma aposta no movimento de um preço feita com exposição emprestada; você nunca é dono do ativo e paga juros diários sobre a parte emprestada.