レバレッジ取引：借りたお金でのエクスポージャーリスク 5/5：非常に高い、短期間ですべてを失うことがある
上場オプション
以下のルール、保護、税金はポルトガルのものです。
これは何か
株、指数、コモディティを対象にした、取引所で売買される標準化された契約です。コールは満期まで行使価格で買う権利、プットは売る権利を与えます。買い手は最初にプレミアムを払い、それ以上は失いません。売り手はプレミアムを受け取って義務を負い、損失は理論上無限になりえます。
オプションの価格は時間とボラティリティで決まり、どちらも買い手に不利に働きます。1日たつごとに価値は削られ、市場が予想する値動きはすでに価格に織り込まれています。利益を出すには、時間切れになる前に、市場がすでに予想している以上に、正しい方向へ株が動く必要があります。
プロはポートフォリオの保険として慎重に使います。ほとんどの個人トレーダーは安い宝くじとして使い、結果も宝くじと同じです。
仕組み
- 買い手は権利のためにプレミアムを払い、売り手はそれを受け取って義務に対する証拠金を差し入れます。
- 契約には行使価格、満期日、乗数（たいてい100株）があります。
- 価値は、株価が行使価格をどれだけ超えているかと、残りの時間とボラティリティで決まります。
- 満期に価値があれば行使され、なければ価値ゼロで終わります。
正直なメリットとデメリット
メリット
- 買ったオプションなら、損失は払ったプレミアムまでに限られます。
- プットなら、わかっているコストでポートフォリオを下落から守れます。
- 持っている株にカバードコールを売れば、少し収入を足せます。
デメリット
- 時間の経過による価値の目減りは、毎日買い手に不利に働きます。
- 買ったオプションのほとんどは価値ゼロで終わります。確率は売り手に有利ですが、売り手はそのために無限のリスクを負います。
- 複雑なので、いくつかの国の規制当局は個人の利用を制限しています。
- 扱う金額に比べて、手数料とスプレッドが大きいです。
ポルトガルでの始め方
未調査どこにお住まいでも
- 取引の前に、損益分岐点の価格と、満期までにそこへ届く確率を計算しましょう。証券会社が表示しています。
- 全額失ってもいいと受け入れたお金でだけ、オプションを買いましょう。
- 裏づけのないオプションを売るのは絶対にやめましょう。損失に上限がありません。
さらに詳しく
別の呼び方
コールとプット, 株式オプション, F&O（先物・オプション）, デリバティブ
よく混同されるもの
- 国内株式: 自分の国に上場している会社の一部を持つこと。
- 差金決済取引（CFD）: 借りたお金によるエクスポージャーで価格の動きに賭けること。資産を持つことはなく、借りた部分に毎日の利息を払います。
- 先物: 将来の日に決まった価格で売買する、拘束力のある契約で、借りたお金によるエクスポージャーで取引するもの。