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債券：あなたが貸すお金リスク 2/5：低い、安定した貸し付け

国債

以下のルール、保護、税金はブラジルのものです。

これは何か

国の政府への貸し付けです。お金を渡すと、政府は決まった日に固定の利息を払い、満期に元のお金を返します。豊かな国の政府はまず支払いを怠らないので、その国債はとても安全なリターンの基準になっています。

難点は途中の価格です。債券は満期前にほかの人に売ることができ、その価格は金利と逆向きに動きます。新しい債券の利息が高くなると、利息の低い古い債券の価値は下がります。満期まで持てばこれは関係ありませんが、途中で売れば関係します。

ほとんどの国では、一般の人が国から直接、安く買えます。同じ国債は多くのファンドや年金の中にも入っています。

仕組み

  1. 政府は、額面、クーポンと呼ばれる固定の年利、満期日を決めて債券を発行します。
  2. 発行時かほかの保有者から買い、決まった日程で、たいてい年2回クーポンを受け取ります。
  3. 市場価格は金利とその国への信頼に応じて毎日動くので、確定する利回りは買った価格しだいです。
  4. 満期には、途中で価格がどうなっていても額面を受け取ります。

正直なメリットとデメリット

メリット

  • 豊かな国の国債は、投資の世界で約束にいちばん近いものです。
  • 満期まで持てば、収入と返済日が前もってわかります。
  • 株式が下がるときに価値を保つか上がる傾向があり、組み合わせたポートフォリオを安定させます。
  • 国から直接買えば、たいてい手数料は無料かほぼ無料です。

デメリット

  • 金利が上がると既存の債券の価格は下がり、満期が長いほど大きく下がることがあります。
  • リターンは控えめで、何年もインフレに負けることがあります。
  • 財政の弱い国の国債には本当に債務不履行のリスクがあり、高い利回りはその警告サインです。
  • 税制優遇口座に入れない限り、収入はたいてい課税されます。

ブラジルでの始め方

Tesouro Direto（ブラジル国債） 利用可能

  • 口座の種類: Conta em corretora（証券口座）

どこにお住まいでも

  1. まず期間を決め、それに合った満期を選びましょう。そうすれば途中で売らざるを得なくなることはありません。
  2. 国から直接買う方法と債券ファンドを比べましょう。直接のほうが安く予測しやすく、ファンドのほうが簡単で満期が分散されます。
  3. クーポンではなく満期までの利回りを見ましょう。今の価格で実際に得られるのはそちらです。
  4. 買ったら支払日を控えて、あとは放っておきましょう。

試してみる

ログインすると、これを戦略のいずれかに追加できます。

このウィンドウでは、この商品だけを単独で計算します。ほかのものと組み合わせるには、戦略のいずれかのグループに追加してください。

ほかの国から利用する

アメリカ合衆国経由 可能· 現地では利用可能

ブラジル居住者を受け入れる米国の証券会社（完全オンラインでいくつかあります）で口座を開き、認可された外国為替取引で送金します。その取引自体にスプレッドと取引税がかかります。

得られるもの

  • 米国の株式やETFをドルで直接保有でき、B3に上場しているBDRよりはるかに選択肢が広がります。
  • 意図してドルを持つこと。多くのブラジル人がレアル安への備えとして望んでいます。
  • 米国の取引コストは世界でも最低水準です。

手放すもの

  • 為替リスクは両方向に働きます。レアル高になると、両替して戻す日にドルでの利益が縮み、送金のたびにスプレッドとIOFがかかります。
  • 配当に対する米国の30パーセントの源泉徴収税。ブラジルと米国の間にはそれを減らす租税条約がありません。
  • 海外での収入と利益は、2024年に施行された海外投資のルールに基づいてブラジルで課税され、年次の申告で申告します。
  • 海外の資産は毎年ブラジル連邦歳入庁に申告し、一定額を超えると中央銀行にも申告しなければなりません。
  • FGCはありません。米国の証券会社の保護は証券会社の破綻を補償するもので、市場での損失は決して補償しません。
  • 現地での保護: 証券会社が破綻した場合、SIPCは顧客1人あたり最大50万ドルの証券（うち現金25万ドル）を保護します。価値の下落は補償しません (出典, 2026-09-10 確認)
  • 税金: 海外投資からの収入と利益は、2024年のルールで定められた一律の税率でブラジルで課税され、年次の申告で報告します。一定額を超える資産は中央銀行にも申告します (出典, 2026-09-10 確認)

通貨の現実チェック

同じBRL 1,000を10年間、それぞれの国の預金金利で置いた場合：

BRLのまま年約9.5%で置いた場合

BRL 2,454

USDに移して年約2.5%で置くと、口座の表示は

USD 393 魅力的に見える数字

為替が67.2%動いた後にBRLへ戻すと

BRL 2,136 実際に使える金額

税金も手数料も差し引く前の数字で、次は為替がまったく違う動きをするリスクも含んでいません。海外の高い金利は、両替して戻した後も残ってはじめて高いリターンになります。

さらに詳しく

別の呼び方

ギルト債, 米国債, Tesouro Direto（ブラジル国債）, 日本国債, ソブリン債

よく混同されるもの

  • 社債: 利息が払われる会社への貸し付け。会社は政府より破綻しやすいので、政府に貸すよりリスクが高いもの。
  • 定期預金: 決まった金利と引き換えに、決まった期間銀行に預けておくお金。
  • 債券ETF: 債券の詰め合わせを持つ上場投資信託。

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