レバレッジ取引：借りたお金でのエクスポージャーリスク 5/5：非常に高い、短期間ですべてを失うことがある
先物
これは何か
資産、またはその現金価値を、決まった日に決まった価格で交換する、取引所で売買される約束です。農家や航空会社は価格を固定するために先物を使い、トレーダーは10〜20倍のレバレッジで価格の行方に賭けるために使います。
証拠金と呼ばれる預け金は契約価値の一部です。損益は毎日現金で清算され、損失で証拠金が減れば、すぐに追加しなければ強制的に決済されます。契約は権利ではなく義務なので、悪い値動きは証拠金よりはるかに大きな損失になりえます。
ミニやマイクロの契約によって、米国やブラジルでは個人も先物を使えるようになりました。使えるようになっても、計算は変わっていません。
仕組み
- 証券会社に当初証拠金を入れ、取引所で買いか売りの契約を建てます。
- 毎日、契約は市場価格で評価され、差額が口座に入ったり出たりします。
- 口座が維持証拠金を下回ると、入金しなければポジションが決済されます。
- 満期には現金か現物の受け渡しで決済されるか、コストを払って翌月の限月に乗り換えます。
正直なメリットとデメリット
メリット
- 厚みと透明性のある市場で、スプレッドが狭く、中央で清算されます。
- コモディティ、通貨、指数のリスクを抱えている人には、本当のヘッジの道具になります。
- CFDのような資金調達コストはなく、コストは限月間の価格差に含まれています。
デメリット
- 損失は証拠金を超えることがあり、追加証拠金の請求は一晩で来ることもあります。
- 10〜20倍のレバレッジでは、ふつうの悪い1週間が全損に変わります。
- 多くの市場では、毎月の乗り換えでお金が流れ出ていきます。
- 常に目を離せません。買って忘れておけるものではありません。
お住まいの国での始め方
どこにお住まいでも
- 何をヘッジしているのか考えましょう。答えが「何も」なら投機であり、確率はそれ相応に設定されています。
- まず何か月も模擬取引をして、追加証拠金の請求がどれだけ早く来るかを見ましょう。
- 進むなら、マイクロ契約を使い、全額とそれ以上を失っても困らない金額だけをリスクにさらしましょう。
さらに詳しく
別の呼び方
先物契約, マイクロ先物, 株価指数先物, 商品先物
よく混同されるもの
- コモディティETF: 金や原油などの原材料に連動する上場投資信託。
- 差金決済取引（CFD）: 借りたお金によるエクスポージャーで価格の動きに賭けること。資産を持つことはなく、借りた部分に毎日の利息を払います。
- 上場オプション: 決まった日までに決まった価格で売買する権利を与える契約。買ったオプションのほとんどは価値ゼロで終わります。