Obligation municipale
Les règles, la protection et l'impôt ci-dessous valent pour ce pays : Union européenne (socle commun).
Ce que c'est
Une obligation émise par une collectivité locale ou régionale pour financer des routes, des écoles, des réseaux d'eau et autres. Elles existent dans de nombreux pays, mais ne sont vraiment accessibles aux particuliers qu'aux États-Unis, où les intérêts sont généralement exonérés d'impôt fédéral et parfois aussi d'impôt de l'État.
Cet avantage fiscal fait tout le calcul. Une obligation municipale à 3 pour cent exonérée peut battre une obligation d'entreprise à 4 pour cent imposée pour quelqu'un dans une tranche élevée, et être moins bonne pour quelqu'un qui paie peu d'impôt.
La qualité de crédit varie bien plus que pour les obligations d'État. La plupart des émetteurs sont solides ; quelques villes et territoires ont fait défaut, et le petit marché des particuliers peut rendre coûteuse une vente avant l'échéance.
Comment ça marche
- Une collectivité émet des obligations garanties soit par son pouvoir général de lever l'impôt, soit par les recettes d'un projet précis.
- Vous recevez des intérêts fixes, généralement deux fois par an, et la valeur nominale à l'échéance.
- Les intérêts sont souvent exonérés de l'impôt fédéral sur le revenu, et de l'impôt de l'État si vous habitez l'État émetteur.
- La plupart des particuliers les détiennent via des fonds, car les obligations individuelles s'échangent par gros lots avec de larges marges d'intermédiaires.
Les avantages et inconvénients honnêtes
Pour
- Des intérêts exonérés peuvent rendre un rendement modeste plus intéressant qu'un rendement plus élevé mais imposé.
- Les taux de défaut des émetteurs de qualité investissement ont historiquement été faibles.
- Le revenu est régulier et l'argent revient à une date connue.
Contre
- En pratique un marché uniquement américain ; ailleurs, l'équivalent n'existe presque pas pour les particuliers.
- Les obligations individuelles sont difficiles à vendre à un prix juste ; les marges des intermédiaires sont opaques.
- Les obligations de recettes liées à un seul projet comportent un vrai risque de défaut, et quelques villes célèbres ont fait défaut.
- L'avantage fiscal vaut peu pour les personnes dans les tranches basses.
L'obtenir dans ce pays : Union européenne (socle commun)
pas encore étudiéOù que vous soyez
- Calculez votre taux marginal et comparez le rendement exonéré avec une alternative imposée, après impôt.
- Préférez un fonds ou une détention large et diversifiée à une seule obligation, sauf si vous pouvez acheter par lots institutionnels.
- Vérifiez la notation de crédit de l'émetteur et si l'obligation est garantie par l'impôt ou par les recettes d'un seul projet.
Aller plus loin
Aussi appelé
munis, obligations de collectivités locales, obligations d'États fédérés
Souvent confondu avec
- Obligation d'État: Un prêt à un État qui verse des intérêts et rend votre argent à une date fixée, appelée son échéance.
- Obligation d'entreprise: Un prêt à une entreprise qui verse des intérêts ; plus risqué que de prêter à un État, car les entreprises font faillite plus souvent.