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Obligations : de l'argent que vous prêtezrisque 2 sur 5 : faible, un prêt régulier

Obligation d'État indexée sur l'inflation

Ce que c'est

Une obligation d'État dont les intérêts comme la somme remboursée à la fin sont ajustés selon un indice des prix. Au lieu d'un nombre fixe d'euros ou de dollars, on vous promet une quantité fixe de pouvoir d'achat plus un petit taux réel en sus.

C'est donc le seul instrument qui répond à la question qui compte vraiment pour les épargnants : cet argent achètera-t-il encore les mêmes choses dans dix ans ? Une obligation ordinaire ne peut pas le promettre ; une obligation indexée le peut, si elle est gardée jusqu'à l'échéance.

Entre l'émission et l'échéance, cela reste une obligation, donc son prix varie avec les taux d'intérêt réels. En 2022, quand les taux réels ont bondi, les obligations indexées longues ont perdu un tiers ou plus, ce qui a surpris ceux qui pensaient que la protection contre l'inflation voulait dire aucun risque.

Comment ça marche

  1. La valeur nominale de l'obligation est ajustée selon un indice d'inflation à chaque période, et le coupon est un petit pourcentage de cette valeur ajustée.
  2. Quand les prix montent, les intérêts comme le remboursement final montent avec eux.
  3. Le taux réel que vous figez dépend du prix que vous payez ; il peut être positif, nul ou négatif.
  4. À l'échéance, vous recevez la valeur nominale ajustée de l'inflation, souvent avec un plancher égal au montant initial.

Les avantages et inconvénients honnêtes

Pour

  • Le seul instrument courant qui protège directement le pouvoir d'achat.
  • Garantie par la même promesse de l'État que les obligations ordinaires.
  • Utile pour de l'argent réservé à une dépense réelle et lointaine, comme les dépenses à la retraite.

Contre

  • Les baisses de prix peuvent être sévères quand les taux réels montent, surtout pour les échéances longues.
  • Le taux réel proposé est parfois minuscule ou négatif, ce qui veut dire que vous payez la protection.
  • L'imposition de l'ajustement d'inflation peut être compliquée dans certains pays.
  • L'indice des prix utilisé compte ; il ne correspond pas forcément à votre propre coût de la vie.

L'obtenir là où vous vivez

Où que vous soyez

  1. Vérifiez le rendement réel proposé ; en dessous de zéro, vous payez une assurance et devez le savoir.
  2. Faites correspondre l'échéance au moment où vous aurez besoin de l'argent, car vendre avant réintroduit le risque de prix.
  3. Achetez directement auprès du Trésor quand c'est possible, ou via un fonds qui détient plusieurs échéances.

Aller plus loin

Aussi appelé

TIPS, gilts indexés, I bonds, Tesouro IPCA+, Udibonos, obligations indexées

Souvent confondu avec

  • Obligation d'État: Un prêt à un État qui verse des intérêts et rend votre argent à une date fixée, appelée son échéance.
  • Compte d'épargne: De l'argent gardé dans une banque qui rapporte des intérêts et peut être retiré à tout moment.