Obligation d'État
Les règles, la protection et l'impôt ci-dessous valent pour ce pays : Japon.
Ce que c'est
Un prêt à un État. Vous remettez l'argent, l'État verse des intérêts fixes à des dates fixées et, à l'échéance, rembourse la somme initiale. Les États des pays riches ne manquent presque jamais de payer, ce qui fait de leurs obligations la référence d'un rendement très sûr.
Le hic, c'est le prix entre-temps. Une obligation peut être vendue à quelqu'un d'autre avant l'échéance, et son prix évolue en sens inverse des taux d'intérêt : quand les nouvelles obligations rapportent plus, les anciennes qui rapportent moins valent moins. Gardez-la jusqu'à l'échéance et rien de cela ne compte ; vendez avant et cela compte.
La plupart des pays permettent aux particuliers d'acheter directement auprès du Trésor, à faible coût, et les mêmes obligations se trouvent dans de nombreux fonds et régimes de retraite.
Comment ça marche
- L'État émet une obligation avec une valeur nominale, un taux d'intérêt annuel fixe appelé coupon et une date d'échéance.
- Vous l'achetez à l'émission ou à un autre détenteur, puis vous recevez le coupon selon le calendrier, généralement deux fois par an.
- Le prix de marché évolue chaque jour avec les taux d'intérêt et la confiance dans le pays, donc le rendement que vous figez dépend du prix payé.
- À l'échéance, vous recevez la valeur nominale, quoi qu'ait fait le prix entre-temps.
Les avantages et inconvénients honnêtes
Pour
- Les obligations des États des pays riches sont ce qui se rapproche le plus d'une promesse en matière de placement.
- Vous connaissez à l'avance le revenu et la date de remboursement si vous gardez jusqu'à l'échéance.
- Elles ont tendance à tenir ou à prendre de la valeur quand les actions baissent, ce qui stabilise un portefeuille mixte.
- L'achat direct auprès du Trésor est généralement gratuit ou presque.
Contre
- La hausse des taux d'intérêt fait baisser le prix des obligations existantes, parfois fortement pour les échéances longues.
- Le rendement est modeste et peut rester derrière l'inflation pendant des années.
- Les obligations d'États plus fragiles comportent un vrai risque de défaut, et un rendement élevé en est le signal d'alerte.
- Le revenu est généralement imposé, sauf si l'obligation est dans un compte à avantage fiscal.
L'obtenir dans ce pays : Japon
Obligations d'État japonaises pour particuliers (kojin muke kokusai) disponible
Où que vous soyez
- Décidez d'abord de l'horizon et choisissez une échéance qui y correspond, pour ne jamais être forcé de vendre avant.
- Comparez l'achat direct auprès du Trésor avec un fonds obligataire ; le direct est moins cher et prévisible, un fonds est plus simple et répartit les échéances.
- Regardez le rendement à l'échéance, pas le coupon, car c'est ce que vous gagnez réellement au prix d'aujourd'hui.
- Achetez, notez les dates de paiement et n'y touchez plus.
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Aller plus loin
Aussi appelé
gilts, treasuries, Tesouro Direto, JGB (obligations d'État japonaises), obligations souveraines
Souvent confondu avec
- Obligation d'entreprise: Un prêt à une entreprise qui verse des intérêts ; plus risqué que de prêter à un État, car les entreprises font faillite plus souvent.
- Dépôt à terme: De l'argent bloqué dans une banque pour une durée fixe en échange d'un taux d'intérêt connu.
- FNB obligataire: Un fonds négocié en bourse qui détient un panier d'obligations.