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Obligations : de l'argent que vous prêtezrisque 2 sur 5 : faible, un prêt régulier

Obligation d'État

Les règles, la protection et l'impôt ci-dessous valent pour ce pays : Brésil.

Ce que c'est

Un prêt à un État. Vous remettez l'argent, l'État verse des intérêts fixes à des dates fixées et, à l'échéance, rembourse la somme initiale. Les États des pays riches ne manquent presque jamais de payer, ce qui fait de leurs obligations la référence d'un rendement très sûr.

Le hic, c'est le prix entre-temps. Une obligation peut être vendue à quelqu'un d'autre avant l'échéance, et son prix évolue en sens inverse des taux d'intérêt : quand les nouvelles obligations rapportent plus, les anciennes qui rapportent moins valent moins. Gardez-la jusqu'à l'échéance et rien de cela ne compte ; vendez avant et cela compte.

La plupart des pays permettent aux particuliers d'acheter directement auprès du Trésor, à faible coût, et les mêmes obligations se trouvent dans de nombreux fonds et régimes de retraite.

Comment ça marche

  1. L'État émet une obligation avec une valeur nominale, un taux d'intérêt annuel fixe appelé coupon et une date d'échéance.
  2. Vous l'achetez à l'émission ou à un autre détenteur, puis vous recevez le coupon selon le calendrier, généralement deux fois par an.
  3. Le prix de marché évolue chaque jour avec les taux d'intérêt et la confiance dans le pays, donc le rendement que vous figez dépend du prix payé.
  4. À l'échéance, vous recevez la valeur nominale, quoi qu'ait fait le prix entre-temps.

Les avantages et inconvénients honnêtes

Pour

  • Les obligations des États des pays riches sont ce qui se rapproche le plus d'une promesse en matière de placement.
  • Vous connaissez à l'avance le revenu et la date de remboursement si vous gardez jusqu'à l'échéance.
  • Elles ont tendance à tenir ou à prendre de la valeur quand les actions baissent, ce qui stabilise un portefeuille mixte.
  • L'achat direct auprès du Trésor est généralement gratuit ou presque.

Contre

  • La hausse des taux d'intérêt fait baisser le prix des obligations existantes, parfois fortement pour les échéances longues.
  • Le rendement est modeste et peut rester derrière l'inflation pendant des années.
  • Les obligations d'États plus fragiles comportent un vrai risque de défaut, et un rendement élevé en est le signal d'alerte.
  • Le revenu est généralement imposé, sauf si l'obligation est dans un compte à avantage fiscal.

L'obtenir dans ce pays : Brésil

Tesouro Direto disponible

  • Type de compte: Conta em corretora (compte chez un courtier)

Où que vous soyez

  1. Décidez d'abord de l'horizon et choisissez une échéance qui y correspond, pour ne jamais être forcé de vendre avant.
  2. Comparez l'achat direct auprès du Trésor avec un fonds obligataire ; le direct est moins cher et prévisible, un fonds est plus simple et répartit les échéances.
  3. Regardez le rendement à l'échéance, pas le coupon, car c'est ce que vous gagnez réellement au prix d'aujourd'hui.
  4. Achetez, notez les dates de paiement et n'y touchez plus.

Essayez

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L'obtenir depuis un autre pays

Via ce pays : États-Unis autorisé· disponible là-bas

Ouvrez un compte chez un courtier américain qui accepte les résidents brésiliens (plusieurs le font, entièrement en ligne) et envoyez l'argent par une opération de change autorisée, qui coûte déjà un écart et une taxe sur la transaction.

Ce que vous gagnez

  • La propriété directe d'actions et de FNB américains en dollars, un menu bien plus large que les BDR cotés à la B3.
  • Une réserve délibérée en dollars, que beaucoup de Brésiliens veulent comme contrepoids à la faiblesse du real.
  • Les coûts de transaction aux États-Unis sont parmi les plus bas au monde.

Ce à quoi vous renoncez

  • Le risque de change joue dans les deux sens : un real plus fort réduit les gains en dollars le jour où vous reconvertissez, et chaque transfert paie un écart plus l'IOF.
  • Retenue à la source américaine de 30 pour cent sur les dividendes, sans convention entre le Brésil et les États-Unis pour la réduire.
  • Les revenus et gains à l'étranger sont imposés au Brésil selon les règles sur les placements à l'étranger entrées en vigueur en 2024, et déclarés dans la déclaration annuelle.
  • Les avoirs à l'étranger doivent être déclarés à la Receita Federal chaque année, et à la banque centrale au-delà de certains seuils.
  • Pas de FGC. La protection des courtiers américains couvre la faillite du courtier, jamais une perte de marché.
  • Protection là-bas: la SIPC protège jusqu'à 500 000 dollars de titres par client si le courtier fait faillite, dont 250 000 en espèces ; elle ne couvre pas les pertes de valeur (source, vérifié le 2026-09-10)
  • Impôt: les revenus et gains de placements à l'étranger sont imposés au Brésil au taux unique fixé par les règles de 2024 et déclarés dans la déclaration annuelle ; les avoirs au-delà de certains seuils sont aussi déclarés à la banque centrale (source, vérifié le 2026-09-10)

Test de réalité sur la devise

Les mêmes BRL 1 000 laissés pendant 10 ans, au taux d'épargne de chaque pays :

Gardé en BRL à environ 9.5 % par an

BRL 2 454

Envoyé en USD à environ 2.5 % par an, le compte afficherait

USD 393 le chiffre tentant

Rapatrié en BRL après une variation du taux de change de 67.2 %

BRL 2 136 ce que vous pouvez réellement dépenser

Avant impôts, avant frais, et avant le risque que le taux de change fasse tout autre chose la prochaine fois. Un taux plus élevé à l'étranger n'est un meilleur rendement qu'une fois qu'il a survécu à la conversion retour.

Aller plus loin

Aussi appelé

gilts, treasuries, Tesouro Direto, JGB (obligations d'État japonaises), obligations souveraines

Souvent confondu avec

  • Obligation d'entreprise: Un prêt à une entreprise qui verse des intérêts ; plus risqué que de prêter à un État, car les entreprises font faillite plus souvent.
  • Dépôt à terme: De l'argent bloqué dans une banque pour une durée fixe en échange d'un taux d'intérêt connu.
  • FNB obligataire: Un fonds négocié en bourse qui détient un panier d'obligations.

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