Fondo inmobiliario cotizado
Las reglas, la protección y los impuestos de abajo son los de Canadá.
Qué es
Una empresa o fondo cotizado que tiene inmuebles que generan ingresos y está obligado por ley a repartir la mayor parte de sus ingresos por alquiler como dividendos, a cambio de pagar poco o ningún impuesto de sociedades. Existe para que la gente común pueda tener una porción de inmuebles comerciales sin comprar un edificio.
Los FII de Brasil, las FIBRAs de México, los J-REIT de Japón y los originales estadounidenses siguen la misma idea con variaciones fiscales locales. Los ingresos son reales y a menudo más altos que los de las acciones; el precio lo fija la bolsa, así que en un crac cae con todo lo demás aunque los inquilinos sigan pagando.
También es una apuesta sobre los tipos de interés. El valor de los inmuebles cae cuando suben los tipos, y los REIT se endeudan para comprar edificios, así que los sustos de tipos los golpean dos veces.
Cómo funciona
- El REIT compra y administra edificios, cobra los alquileres y debe repartir la mayor parte a sus accionistas según un calendario.
- Compras acciones en la bolsa a través de tu bróker, en cualquier cantidad.
- Las distribuciones llegan como dividendos, gravadas según las reglas locales de los REIT, a veces de forma favorable.
- El precio de la acción refleja tanto el valor de los edificios como el ánimo del mercado, y puede quedar muy lejos de ambos.
Los pros y contras honestos
A favor
- Ingresos inmobiliarios sin hipoteca, sin inquilinos y sin goteras.
- Repartos altos y regulares, a veces con trato fiscal favorable.
- Líquido: puedes vender en segundos, a diferencia de un edificio.
- Reparte una posición inmobiliaria entre muchos edificios e inquilinos.
En contra
- Cae con la bolsa en un crac, hagan lo que hagan los edificios.
- Muy sensible a los tipos de interés, que golpean tanto el valor de los inmuebles como la deuda del REIT.
- Concentración sectorial: un REIT de oficinas vive y muere con la demanda de oficinas.
- El reparto no está garantizado y se recorta cuando se van los inquilinos.
Cómo conseguirlo en Canadá
sin investigarEstés donde estés
- Decide a qué tipo de inmueble quieres exponerte, o elige un fondo de REIT diversificado para tenerlos todos.
- Revisa el nivel de deuda y la tasa de ocupación; ambos se publican cada trimestre.
- Compra a través de tu bróker, dentro de una cuenta con ventaja fiscal si tu país permite que los ingresos de REIT estén allí.
Cómo conseguirlo desde otro país
A través de Estados Unidos permitido· disponible allí
Abre la parte en dólares estadounidenses de tu cuenta de bróker y compra en las bolsas estadounidenses; el formulario W-8BEN, que el bróker presenta por ti, reduce la retención de EE. UU. sobre dividendos al 15 por ciento.
Lo que ganas
- Un menú de empresas y fondos mucho mayor que el de la bolsa de Toronto.
- Los fondos que cotizan en EE. UU. son más baratos que la mayoría de los canadienses.
- Dentro de una RRSP el tratado exime por completo de retención a los dividendos estadounidenses.
A lo que renuncias
- Riesgo cambiario: un dólar canadiense al alza reduce las ganancias en EE. UU. cuando conviertes de vuelta.
- Diferenciales de conversión de moneda del 1 al 2 por ciento en cada sentido en la mayoría de los brókers.
- Dentro de una TFSA la retención en origen del 15 por ciento de EE. UU. sobre los dividendos se pierde para siempre.
- Las posiciones grandes en EE. UU. pueden generar exposición al impuesto de sucesiones estadounidense y obligación de declarar bienes en el extranjero.
- Impuestos: los dividendos estadounidenses tienen una retención del 15 por ciento según el tratado, exenta dentro de una RRSP pero no de una TFSA; las ganancias tributan en Canadá como siempre (fuente, verificado el 2026-09-11)
Prueba de realidad de la moneda
Los mismos CAD 1000 durante 10 años, a la tasa de ahorro de cada país:
Guardado en CAD a cerca del 2.1% anual
CAD 1226
Enviado a USD a cerca del 2.5% anual, la cuenta mostraría
USD 948 la cifra tentadora
De vuelta a CAD después de que el tipo de cambio se movió un 3.7%
CAD 1325 lo que de verdad puedes gastar
Antes de impuestos, antes de comisiones y antes del riesgo de que el tipo de cambio haga algo muy distinto la próxima vez. Una tasa más alta en el extranjero solo es un rendimiento mayor cuando sobrevive a la conversión de vuelta.
Profundiza
También llamado
REIT, FII, FIBRAs, J-REIT, A-REIT, fideicomisos inmobiliarios
A menudo se confunde con
- Acciones nacionales: Una parte de una empresa que cotiza en tu propio país.
- Fondo cerrado: Un fondo con un número fijo de participaciones que cotiza en bolsa como una empresa; su precio puede alejarse del valor de lo que tiene.