Bono del gobierno ligado a la inflación
Las reglas, la protección y los impuestos de abajo son los de Japón.
Qué es
Un bono del gobierno en el que tanto los intereses como la suma devuelta al final se ajustan por un índice de precios. En lugar de un número fijo de pesos o dólares, te prometen una cantidad fija de poder de compra más una pequeña tasa real encima.
Eso lo convierte en el único instrumento que responde a la pregunta que de verdad le importa a quien ahorra: ¿este dinero seguirá comprando lo mismo dentro de diez años? Un bono normal no puede prometerlo; uno ligado a la inflación sí, si se mantiene hasta el vencimiento.
Entre la emisión y el vencimiento sigue siendo un bono, así que su precio se mueve con los tipos de interés reales. En 2022, cuando los tipos reales se dispararon, los bonos ligados a la inflación de largo plazo cayeron un tercio o más, lo que sorprendió a quienes pensaban que la protección contra la inflación significaba no tener riesgo.
Cómo funciona
- El valor nominal del bono se ajusta por un índice de inflación en cada periodo, y el cupón es un pequeño porcentaje de ese valor ajustado.
- Cuando suben los precios, suben con ellos tanto los pagos de intereses como la devolución final.
- La tasa real que fijas depende del precio que pagas; puede ser positiva, cero o negativa.
- Al vencimiento recibes el valor nominal ajustado por la inflación, a menudo con un mínimo igual a la cantidad original.
Los pros y contras honestos
A favor
- El único instrumento común que protege directamente el poder de compra.
- Respaldado por la misma promesa del gobierno que los bonos ordinarios.
- Útil para dinero reservado a un gasto real y lejano, como los gastos de la jubilación.
En contra
- Las caídas de precio pueden ser fuertes cuando suben los tipos reales, sobre todo en los vencimientos largos.
- La tasa real ofrecida a veces es minúscula o negativa, lo que significa que pagas por la protección.
- El impuesto sobre el ajuste por inflación puede ser complicado en algunos países.
- Importa qué índice de precios se usa; puede no coincidir con tu propio costo de vida.
Cómo conseguirlo en Japón
sin investigarEstés donde estés
- Revisa la rentabilidad real ofrecida; por debajo de cero estás pagando un seguro y debes saberlo.
- Ajusta el vencimiento a cuándo necesitas el dinero, porque vender antes vuelve a traer el riesgo de precio.
- Compra directamente al tesoro donde se pueda, o a través de un fondo con varios vencimientos.
Profundiza
También llamado
TIPS, gilts indexados, I bonds, Tesouro IPCA+, Udibonos, bonos indexados
A menudo se confunde con
- Bono del gobierno: Un préstamo a un gobierno que paga intereses y devuelve tu dinero en una fecha fijada, llamada vencimiento.
- Cuenta de ahorro: Dinero guardado en un banco que paga intereses y se puede retirar en cualquier momento.