ETF de materias primas
Las reglas, la protección y los impuestos de abajo son los de Argentina.
Qué es
Un ETF que sigue el precio de una materia prima. Los fondos de oro y plata suelen guardar el metal en una bóveda, así que el fondo vale lo que el metal. Los fondos de petróleo, gas, granos y metales que no caben en una bóveda usan contratos de futuros, y renovar esos contratos mes tras mes tiene un costo que puede convertir un precio estable en una pérdida constante.
Las materias primas no pagan nada. Una empresa tiene ganancias, un bono paga intereses, un inmueble da alquiler; una barra de oro no da nada y cuesta dinero guardarla. Su rendimiento es solo lo que pague la siguiente persona, y en un siglo ha seguido más o menos el ritmo de la inflación y nada más.
La gente tiene oro como seguro contra crisis y derrumbes de la moneda, y ese seguro a veces ha funcionado. Como base de un plan, su historial es malo.
Cómo funciona
- Un fondo con respaldo físico compra y guarda el metal; cada participación es un derecho sobre una fracción.
- Un fondo basado en futuros tiene contratos y los renueva antes de que venzan, pagando o cobrando la diferencia entre meses.
- Los gastos corrientes cubren almacenamiento, seguro o costos de los contratos.
- Compras y vendes en la bolsa como cualquier acción.
Los pros y contras honestos
A favor
- Exposición directa a un precio que a veces sube cuando todo lo demás cae.
- Los fondos de metal con respaldo físico son sencillos y baratos de mantener.
- Una posición pequeña puede suavizar los peores momentos de una cartera.
En contra
- Ningún ingreso, nunca; el rendimiento es solo el precio.
- Los fondos basados en futuros pierden valor al renovar los contratos, a veces varios puntos porcentuales al año.
- Los precios de las materias primas son volátiles y pueden quedarse estancados una década.
- El tratamiento fiscal puede ser inusual; algunos países gravan los fondos de metal como objetos de colección.
Cómo conseguirlo en Argentina
sin investigarEstés donde estés
- Decide el porqué: un seguro contra un desastre es razón para una pequeña posición en oro; un plan de crecimiento no lo es.
- Para metales, elige un fondo con respaldo físico y revisa dónde se guarda y se audita el metal.
- Para cualquier otra cosa, lee cómo renueva el fondo los contratos y cuánto le ha costado históricamente.
Profundiza
También llamado
ETF de oro, fondo que sigue materias primas, ETC, materia prima cotizada
A menudo se confunde con
- ETF de índice bursátil: Un fondo que cotiza en bolsa y copia un índice del mercado de acciones con bajo costo.
- Futuros: Un contrato obligatorio de comprar o vender algo a un precio fijado en una fecha futura, operado con exposición prestada.
- Oro físico: Oro que tienes directamente en monedas o lingotes, o a través de un plan bancario de acumulación.