Bono corporativo
Las reglas, la protección y los impuestos de abajo son los de Estados Unidos.
Qué es
Un préstamo a una empresa, empaquetado como un bono negociable. Las empresas se financian así para construir fábricas, refinanciar deudas antiguas o comprar otras empresas. A cambio pagan un cupón fijo, normalmente más alto que el de un gobierno, porque una empresa puede quebrar de una forma en que no lo hace el gobierno de un país rico.
La rentabilidad extra sobre los bonos del gobierno es el precio que pone el mercado a ese riesgo. Los bonos de empresas grandes y rentables pagan un poco más; los de empresas débiles o muy endeudadas, llamados high yield o basura, pagan mucho más e impagan con mucha más frecuencia.
Si una empresa quiebra, los tenedores de bonos cobran antes que los accionistas con lo que quede, por eso los bonos son menos arriesgados que las acciones de la misma empresa, pero no están libres de riesgo.
Cómo funciona
- Una empresa emite bonos con un cupón, un vencimiento y un lugar en la fila de cobro si las cosas salen mal.
- Las agencias de calificación evalúan al emisor; la nota y el ánimo del mercado fijan la rentabilidad que obtienes.
- Recibes los cupones según el calendario y el valor nominal al vencimiento, salvo que la empresa impague.
- Los precios se mueven con los tipos de interés y con las noticias de la empresa, así que vender antes puede dar ganancia o pérdida.
Los pros y contras honestos
A favor
- Más ingresos que los bonos del gobierno en la misma moneda.
- Los tenedores de bonos van por delante de los accionistas si la empresa quiebra.
- Un fondo con cientos de emisores diluye mucho el riesgo de impago.
En contra
- Las empresas impagan; los bonos high yield pierden dinero en cada recesión.
- El ingreso extra sobre los bonos del gobierno suele ser menor de lo que merecería el riesgo extra.
- Los bonos individuales son difíciles de comprar y vender a precios justos para los minoristas.
- En una crisis los bonos corporativos caen junto con las acciones, justo cuando querías que aguantaran.
Cómo conseguirlo en Estados Unidos
sin investigarEstés donde estés
- Decide si quieres grado de inversión o high yield; se comportan como clases de activos distintas.
- Usa un fondo salvo que puedas tener veinte o más emisores directamente; un impago en una cartera pequeña es una pérdida grande.
- Mira el diferencial de rentabilidad sobre los bonos del gobierno y pregúntate si te paga lo suficiente por el riesgo de impago.
Profundiza
También llamado
bonos de empresa, obligaciones, obligaciones negociables, bonos high yield, bonos basura
A menudo se confunde con
- Bono del gobierno: Un préstamo a un gobierno que paga intereses y devuelve tu dinero en una fecha fijada, llamada vencimiento.
- Depósito a plazo: Dinero inmovilizado en un banco durante un plazo fijo a cambio de una tasa de interés conocida.
- Acciones nacionales: Una parte de una empresa que cotiza en tu propio país.